1/

波動率太低成量化操作墳場 又一家量化對沖基金陣亡

鉅亨網

2017-10-11 18:05:49

鉅亨網 / NOWnews

鉅亨網 / NOWnews

又一家量化對沖基金要關門了。低波動率環境下,標普 500 指數屢創新高,依賴量化算法的對沖基金愈來愈難跑贏大盤,曾在巔峰時管理 3.5 億美元的 Acrospire 基金,因不堪投資人撤資、資金規模縮水達 2/3,宣告結束營業。

這家位於美國芝加哥,主要業務為投資全球股票的 Acrospire,近 2 年績效表現欠佳,執行長 Bobis Krupa 表示,該基金結束營業,對 Acrospire 所有員工來說,是件令人失望的,但基金資金下滑,實在讓基金運作難以為繼。      

美股長期處於低波動率,卻能屢創新高,標普 500 指數今年以來上漲超過 12%,而依賴量化模型算法來操作的對沖基金,卻難以跌贏大盤,讓基金經理人叫苦連天。

量化投資的基礎,是來自經理人的經驗及其對基本面特性的理解及分析,透過量化模型及利用電腦幫人腦處理大量資訊協助判斷。簡言之,就是利用量化的技術來進行資產管理。

追踪對沖基金表現的 HFRI 加權綜合指數顯示,截至今年 8 月,對沖基金的總體獲利約為 5.5%,雖然整個行業的總資產規模近 3.1 兆美元,但去年投資者共撤資 700 億美元;而 2017 年以來,淨流入對沖基金的資金僅有 12 億美元。

 根據對沖基金研究(Hedge Fund Research)的統計,今年 1-9 月股票型基金平均上漲了 9.7%%,而量化對沖基金只上漲了 0.6%。

尤其在低波動率的環境下,對沖基金更難有所表現,管理資產規模達 304 億美元的 Two Sigma 旗下的量化策略對沖基金 Absolute Return Macro Cayman,截至今年 7 月,報酬率竟然為 - 7.19%,損失相當慘重。

更多精彩內容請至 《鉅亨網》 連結>>
澳洲打房未見成效 中國人仍... 〈比特幣〉俄央行重話抨擊:...
下面更精彩 ...