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樺漢明年搶中國商機 2019年營運高速成長 市值目

鉅亨網

2017-11-15 11:43:06

鉅亨網 / NOWnews

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工業電腦樺漢 (6414-TW) 第 3 季財報出爐,併入 S&T 效益逐步顯現,純益 3.12 億元,每股純益 4.12 元,創單季新高,據悉樺漢明年營運仍可持續成長,S&T 獲利動能將緩步升溫,另外樺漢也將成立中國營運發展規畫中心,大搶一代一路商機,2019 年整體營運將大幅成長,營運獲利表現將優於過往表現,據悉內部目標是,2020 年市值要衝千億元。

據了解,樺漢內部看好,S&T 整併效益及費用控管都將持續見到成果,目標是自主有機成長與合併公司雙成長,這與樺漢併購策略有很高的關聯,樺漢併購並非是為取得被併購公司的資產或技術,併購目的是要協助被併購公司一起成長,達成一加一大於二的結果,讓樺漢與被併購公司一起享有營運成長的果實。

樺漢也瞄準博弈、彩票機商機,市場規模高達百億元,目標是 3 年內要做到 50 億元規模,由於彩票機數量不小,樺漢又有母公司鴻海量產支援協助,有助接單動能。

樺漢第 3 季財報結果創新高,但仍略低內部預期,主要是因併入 S&T 與 Kontron 效益尚未顯現,隨著樺漢入主,S&T 整體費用支出將逐步減少,淨利率可望緩步提升,其中 Kontron 已連 3 季獲利,營運動能持穩。

法人預期,樺漢第 4 季營運將優於第 3 季,毛利率也將持穩,就明年而言,樺漢與被併購公司都將維持成長力道,樺漢本體成長可望高於 3 成,子公司、轉投資公司也有不錯表現,其中轉投資 AIS 明年將洽談美國大客戶訂單,2019 年可望見到成果,營收將有倍數以上成長。

此外,樺漢明年將啟動中國營運發展規畫中心,大搶一代一路商機,包含當地交通、自動化、物聯網與大數據相關產品,都是瞄準方向,同時也將與當地廠商合作結盟。

法人表示,樺漢今年底前還會再有投資案,持續與產業夥伴結盟,明年也將持續維持結盟、入股與併購步調,整體營運將再優於今年,未來樺漢策略是歐美市場由 S&T 與 Kontron 負責,中國市場由當地營運發展規畫中心負責。

樺漢高階主管認為,明年營運仍可持續較今年成長,不過仍在調整期,主要是 S&T 的部分需要再降費用,但經過調整後,2019 年將是營運大成長年,營運動能可望快速加溫;據悉,鴻海董事長郭台銘給樺漢的目標,是 2020 年市值要衝 1000 億元。今年每股純益法人估約 14-15 元,明年可望成長至 18 元。

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